【投教科(kē)普】指數(shù)基金(jīn)投資

2020-10-26

01、什(shén)麽是(shì)指數(shù)？

投資市(shì)場(chǎng)裡(lǐ)的(de)€↕↓ 指數(shù)是(shì)指用(yòng)以反映整個(gè)證券市(sh¥±↔₹ì)場(chǎng)上(shàng)各種證券™₹λ¥市(shì)場(chǎng)價格的(de)總體(tǐ)水✔ (shuǐ)平及其變動情況的(de)指标，±÷可(kě)以方便投資者判斷市(shì)場(chǎng)正處于什(s ↑₩÷hén)麽樣的(de)運行(xíng)狀況，以及評估自(zì)己的(de↕÷)投資收益是(shì)否跑赢市(shì)場(chǎng)。

比如(rú)，上(shàng)證綜指反映了(le)上(shΩ™♦§àng)海(hǎi)證券交易所上(shàng)市(shì)股票(pi​∑ào)價格的(de)變動情況；深證成指是(shì)反映深圳證券γ®×交易所上(shàng)市(shì)股票(pià©©☆o)運行(xíng)特征的(de)指标；滬•≥深300指數(shù)則是(shì)反映滬深市(shì)場(chǎng)整體 ∑(tǐ)走勢的(de)指标。

指數(shù)一(yī)般由專業(yè)的(↔€∞de)機(jī)構通(tōng)過一(yī)定科(kē)學的(✘©de)方法編制(zhì)得(de)出，可(kě)謂是(¶✘shì)投資者在市(shì)場(chǎng÷≥♠)中間(jiān)的(de)燈塔。

02、指數(shù)是(shì)如(rú)何編制(zhì)的(de↑ →)？

指數(shù)編制(zhì)一(yī)般有±↔♣(yǒu)如(rú)下(xià)幾個(gè)步驟：

（1）抽樣

使用(yòng)市(shì)場(chǎng✘→≈ )中的(de)全部證券或者按照(zhào<'‍)一(yī)定指标從(cóng)市(shì)場(chǎn••©♠g)中挑選一(yī)些(xiē)具有(yǒu)代表性≤®的(de)證券作(zuò)為(wèi)成♠ 份證券。

（2）确定成份證券權重

按照(zhào)規則給每一(yī)個(gè)£↑↑成份證券賦予對(duì)應的(de)權重，根據重要(y"↓δπào)性、市(shì)值、成交量等指标，不(bù)同證券的(d←§¥✘e)權重往往不(bù)同。

（3）計(jì)算(suàn)指數(shù)值

按照(zhào)設定好(hǎo)的(de≈♠↑)指數(shù)計(jì)算(suàn)♣£≥公式，将各個(gè)成份證券的(de)相(xiàng)關信息代入公Ω☆←式進行(xíng)計(jì)算(suàn)，即得(de)出該指數(shù)的>ε₽<(de)數(shù)值。在市(shì)場(chǎn ♠®g)交易期間(jiān)，由于各個(gè)成份證券的(d∏£∑€e)交易信息在不(bù)斷變化(huà)，指數(shù©©)的(de)數(shù)值也(yě)會(huì)随之實時(shí)波動。

（4）定期調整

為(wèi)了(le)讓指數(shù)更具有‍ (yǒu)代表性，一(yī)般指數(shù)§↕還(hái)會(huì)定期（半年(nián)或者一(yī)©£₽年(nián)）對(duì)成份證券進行(xíng)調整，剔除掉表現(xiβσ​àn)不(bù)夠好(hǎo)的(de)→↕£，增加表現(xiàn)更好(hǎo)的(¥♥δσde)。

03、什(shén)麽是(shì)指數(sh‌♠&ù)基金(jīn)？

指數(shù)基金(jīn)，顧名思義就(j♥γ₽¶iù)是(shì)以特定指數(shù)為(wèi)☆≥标的(de)指數(shù)，并以該指數(shù)的(de)成份‍←↕證券為(wèi)投資對(duì)象，通(tōng)過購(g±γ‍ òu)買該指數(shù)的(de)全部或部分(fēn)成份證券構建投資₩✔組合，以追蹤标的(de)指數(shù)表♦$&現(xiàn)的(de)基金(jīn)産品。

通(tōng)常而言，指數(shù)基金(jīn)以減小(xiǎ÷§‍∞o)跟蹤誤差為(wèi)目的(de)，使投資組合的(de)變動趨勢與标的( γde)指數(shù)相(xiàng)一(yī)緻，以取得(de)與标的× ÷(de)指數(shù)大(dà)緻相(xiàng±∑↔)同的(de)收益率。

04、指數(shù)基金(jīn)有(yǒu)哪≠∑Ω些(xiē)分(fēn)類？

按照(zhào)指數(shù)基金(jīn)在構建投資組合時(shí)✘★對(duì)指數(shù)成份證券的(de)複制(zhì)方式，可(kě)以将↑π÷₩指數(shù)基金(jīn)分(fēn)為(wèi)兩類：

（1）完全複制(zhì)型指數(shù)基金(jīn)：力求按照÷€π(zhào)基準指數(shù)的(de)成份和(σ♠∞hé)權重進行(xíng)配置，以最大(dà)限度地(dì)減小(x↕₽&iǎo)與标的(de)指數(shù)業(yè)績的(dπ♥<✘e)跟蹤誤差為(wèi)目标。

（2）增強型指數(shù)基金(jīn)：在将大(dà)部分(f σ₽ēn)資産按照(zhào)基準指數(shù)權重配置的(de)基礎上(shàn↑πg)，也(yě)用(yòng)一(yī)部分(fēn)資産進行(xí¶↓&↔ng)主動管理(lǐ)和(hé)投資。其目标為(wèi∞σβ)在緊密跟蹤标的(de)指數(shù)的(d‍≤→e)同時(shí)獲得(de)高(gāo)于基準指數(sh←♣φ‍ù)的(de)收益。

05、什(shén)麽是(shì)ETF？

在完全複制(zhì)型指數(shù)基金(jīn)中有(yǒu♣≥®)一(yī)類近(jìn)年(nián)來(lái)關注度較γφ↕ε高(gāo)的(de)産品：ETF。

ETF是(shì)Exchange Traded Fund的(de)英文(wén)縮寫，中文(wén)稱為(wèi)“交易型開 β ♣(kāi)放(fàng)式指數(shù)基金(jīn↕♣₽)”，即在交易所上(shàng)市(shì)交易的(de)指數' (shù)基金(jīn)，ETF即可(kě)以像普通(tōng)指數(shù)基金(jīn)一(yī)樣在Ω 場(chǎng)外(wài)進行(xín‍λg)申購(gòu)和(hé)贖回，也(yě)可(kě)以像交易股票(p✘÷£‍iào)或封閉式基金(jīn)一(yī)樣在二級市(shì)場(chǎng)實£φ✔現(xiàn)自(zì)由買賣。

需要(yào)注意的(de)是(shì)，相(x×↓®iàng)比普通(tōng)基金(jīn)的(de)現(∑§λxiàn)金(jīn)申購(gòu)/贖回，ETF需使用(yòng)“實物(wù)申購(gòu)/贖回”。投資人(rén)依據基金(jīn)公司每日(rì)公布的(deα★☆)接受申購(gòu)/贖回的(de)股票(piào)清單，将手中持有♣€↕(yǒu)的(de)對(duì)應的(de)一(yī)籃子α (zǐ)股票(piào)交付給基金(jīn)公司來(•≠lái)換取ETF基金(jīn)份額。

06、ETF基金(jīn)有(yǒu)哪些(xiē)特點？

ETF具有(yǒu)分(fēn)散投資、公開(kāi)透明¶∏λ↕(míng)和(hé)成本低(dī)廉等特點。具體(tǐ)來(lái)看♥•(kàn)：

（1）分(fēn)散投資：ETF一(yī)般持有(yǒu)幾十甚至上(sh®&©£àng)百隻标的(de)資産，有(yǒu)效分(f& ÷ēn)散了(le)單一(yī)資産的(de)投資風(fēng)'± 險。

（2）專業(yè)管理(lǐ)：ETF由專業(yè)人(rén)員(yuán)管理(↕×lǐ)，保證ETF對(duì)指數(shù)的(de)緊密跟蹤。

（3）交易靈活：既像股票(piào)一(yī)樣在場(chǎng♥★≤)內(nèi)交易，又(yòu)能(néng)場(chǎng)↑★π外(wài)申購(gòu)贖回。

（4）成本較低(dī)：相(xiàng)比其他(tā)開(™£kāi)放(fàng)式基金(jīn)，ETF基金(jīn)的(de)管理(lǐ)費(fèi)通(tōng)常更低(dī)。∞ ™★相(xiàng)比直接在二級市(shì)場(chǎng)買賣股票(piào)₽∞  ，在二級市(shì)場(chǎng)賣出ETF基金(jīn)時(shí)，投資者不(bù)♦∏∞∑用(yòng)交印花(huā)稅。

（5）公開(kāi)透明(míng)：ETF被動跟蹤指數(shù)，每日(rì)公布♦γ投資組合。

07、投資股票(piào)ETF與投資股票(piào)有(yǒu)何不(bù♥​φ&)同？

在交易方式上(shàng)，ETF與股票(piào)完全相(xiàng)同，∞¶ε"投資人(rén)隻要(yào)有(yǒu)證券賬戶，就(jiù)可∞σ(kě)以在盤中随時(shí)買賣ETF，交易價格依市(shì)價實時(shí)變動，相(x>♣©iàng)當方便并具有(yǒu)流動性。

ETF比直接投資股票(piào)的(de)好( βhǎo)處在于：

（1）和(hé)封閉式基金(jīn)一(yī)樣沒βγ∞♦有(yǒu)印花(huā)稅。

（2）買入ETF就(jiù)相(xiàng)當于買入一(yī)個(gè)指數(shù)投資♠"組合，對(duì)中小(xiǎo)投資人↕∑©λ(rén)來(lái)說(shuō)可(kě)達到(dào)分‌δ§→(fēn)散風(fēng)險的(de)效果。

（3）投資組合透明(míng)度方面：指數(shù)成份相(xiàng)當透明(m>÷✔íng)，投資人(rén)可(kě)直接投資一(yī)隻ETF來(lái)取代投資一(yī)籃子(zǐ)股票(piào)組合。

（4）除了(le)正常的(de)市(shì)場(chǎng)交易外(wε ‍ ài)，投資人(rén)還(hái)可(kě)以選擇對(duì♦&)ETF進行(xíng)申購(gòu)、贖回。

08、沒有(yǒu)股票(piào)賬戶投資不(bù)了(le)ETF怎麽辦？

不(bù)少(shǎo)ETF基金(jīn)都(dōu)會(huì)有(yǒu)與之‌β相(xiàng)關的(de)ETF聯接基金(jīn)存在，ETF聯接基金(jīn)一(yī)般90%以上(shàng)的(de)基金(jīn)資産都(dōu₽"₽✔)投資于目标ETF，以期獲得(de)跟目标ETF及目标指數(shù)相(xiàng)近(jìn)的(de)業(宥yè)績表現(xiàn)。

ETF聯接基金(jīn)的(de)不(bù)少​§•σ(shǎo)1元現(xiàn)金(jīn)即可(kě)投資，普通(t>₹♣ōng)投資者可(kě)以借由投資ETF聯接基金(jīn)來(lái)玩(wán)轉ETF投資。

09、為(wèi)什(shén)麽指數(shù)投資會(huì)有↓π©(yǒu)效？

從(cóng)長(cháng)期投資來(lái)看(kànδ≤ ₹)，随著(zhe)經濟的(de)發展、市(shì)場(chǎng)的(de)π✔λ繁榮，大(dà)多(duō)數(shù)指數(shù)幾乎都(dōu)處于上(®∑shàng)漲趨勢，投資指數(shù)基金(jīn)，則可(kě)以便捷地(​εdì)跟上(shàng)指數(shù)的(de)走勢§λ。

另外(wài)，由于指數(shù)基金(jīn)主要(yào)的(de)投π$ 資方式是(shì)直接跟蹤目标指數(shù)，不(bù)÷>依靠基金(jīn)經理(lǐ)選股，受主觀因素影(yǐng)響較小(x&₩✔iǎo)。

10、指數(shù)基金(jīn)投資的(de)兩個(gè)小(x¶★‌±iǎo)技(jì)巧：

（1）堅持長(cháng)期投資，耐心等待指數(shù)上ε€(shàng)漲。

（2）可(kě)以分(fēn)批定投，降低(dī)持倉成本。

11、如(rú)何通(tōng)過ETF進行(xíng)資産配置 ？

為(wèi)了(le)降低(dī)投資風(fēng)險，實現(xiàn)長(γ∑≤cháng)期穩定的(de)投資收益，投資者©Ω↓∑往往需要(yào)進行(xíng)資産配置，将資産分(fēn)散到(dào♦ ₹)不(bù)同的(de)資産類别中。

近(jìn)年(nián)來(lái)ETF産品的(de)數(shù)量和(hé)資産規模不(bù)斷增長(cháng‍×")，種類也(yě)在不(bù)斷增加。投資标的(de)涵蓋股票(piào)、​δ債券、商品、貨币等；投資市(shì)場(c" €φhǎng)也(yě)從(cóng)單市(shì)場(chǎng)擴展到(dào↕≠™₽)跨市(shì)場(chǎng)、跨境；股票(piào)ETF中也(yě)可(kě)細分(fēn)為(wèi)寬基ETF、行(xíng)業(yè)ETF、風(fēng)格ETF、主題ETF、策略ETF、區(qū)域ETF等，成為(wèi)投資者方便快(kuài)捷地(dì)實現(xiàn)資産>↕→配置工(gōng)具。

12、如(rú)何選擇一(yī)隻适合自(zì)己的(de)指數(shù)基金(j£∑↔īn)？

（1）考慮自(zì)己的(de)風(fēng)險承受能(néng)力

不(bù)同的(de)指數(shù)基金(jīn)跟蹤不¥≤¥(bù)同的(de)指數(shù)，所對(duì)應的(de)市(shεβì)場(chǎng)風(fēng)險也(yě)不(bù)一(yī★∑‌)樣。在指數(shù)基金(jīn)投資前，需要(yào)先評估自♠€δ(zì)己的(de)風(fēng)險承受★≥÷☆能(néng)力，根據自(zì)己的(de)風(fēng)險承受能(néng)£←力選擇對(duì)應的(de)的(de)指數(shù)基金(jīn)。

（2）考慮自(zì)己看(kàn)好(hǎo)的(de)标的(d€©€e)指數(shù)

分(fēn)析自(zì)己想投資哪個(gè)市(s£Ωhì)場(chǎng)，更看(kàn)好(hǎo)哪一(yδ©ī)類的(de)資産，根據不(bù)同的(de)資産類α★别選擇對(duì)應的(de)資産指數(shù)。

（3）選擇有(yǒu)實力的(de)基金(jīn)公司的(de)産品

評價一(yī)直指數(shù)基金(jīn)的(de)好(hǎo)壞，需要(✘✔∏yào)看(kàn)它與标的(de)指數(shù)業(y♣¶λè)績之間(jiān)的(de)跟蹤誤差，₩>♣規模大(dà)實力強、IT實力雄厚的(de)基金(jīn)公司的(de)産品，有(yǒu≠↓)足夠的(de)研究和(hé)技(jì)‌βσ術(shù)實力支撐，往往能(néng)夠更好(hǎo)地(d↔↕ ✘ì)控制(zhì)跟蹤誤差。

13、博時(shí)基金(jīn)目前有(yǒu)哪些(xiē)指數(sh÷λù)基金(jīn)可(kě)供選擇？

博時(shí)基金(jīn)旗下(xià)擁有(yǒu)指數(s↕α•hù)投資品牌“指慧家(jiā)”，博時(shí)“指慧¥€™←家(jiā)”專注于指數(shù)投資，旗下( >☆®xià)産品線齊全，涵蓋核心寬基、特色主題、海(hǎi)外(wàδΩi)、商品、大(dà)數(shù)據、債券等六大(dà)類優質指數(shù÷∏)體(tǐ)系，深挖不(bù)同配置需求，多(∑×duō)元布局細分(fēn)領域，服務于各類指Ωε™數(shù)投資需求。

博時(shí)基金(jīn)介紹：

博時(shí)基金(jīn)管理(lǐ)有(yǒ≥©"u)限公司成立于1998年(nián)7月(yuè)13日(rì)，是(shì)中國(guó)內(nèi)地>δ(dì)首批成立的(de)五家(jiā)基金®<(jīn)管理(lǐ)公司之一(yī)，緻力為(wèi★¶)海(hǎi)內(nèi)外(wài)各類機(jī)構和(hé)個(₹≥€πgè)人(rén)投資者提供專業(yè)、全面的(de)資産管≠φ↑理(lǐ)服務。博時(shí)總部設在深圳，在北(běi)京、上γ£≥(shàng)海(hǎi)等地(dì)設有(yǒu)分(fēn)公司，同時(λε≠λshí)擁有(yǒu)博時(shí)基金(jīn)（國(gu©©®®ó)際）有(yǒu)限公司和(hé)博時(shí)資本管理(lǐ☆♦)有(yǒu)限公司兩家(jiā)全資子(zǐ)公司λ£。博時(shí)基金(jīn)公司經營範圍包括基金(jīn)募集、π♥'‌基金(jīn)銷售、資産管理(lǐ)和(hé₩₩₹)中國(guó)證監會(huì)許可(kě)的(de)∑'≤€其他(tā)業(yè)務。“為(wèi)國(♣ ↑×guó)民(mín)創造财富”是(shì)博時(≠ε₩☆shí)的(de)使命。“做(zuò)投資價值的(de)發現(x'♣&iàn)者”是(shì)博時(shí)始終堅持的(de)投資理(lǐ)念。"σ

博時(shí)基金(jīn)是(shì)目前我'¥↕β國(guó)資産管理(lǐ)規模最大(dà)的(de)基金(jīn)>&公司之一(yī)。截至2019年(nián)3月(yuè)31日(rì)，博時(shí)基金(jīn)∑‍公司共管理(lǐ)183隻開(kāi)放(fàng)式基金(jīn)，并受全國(guó)社會γ"$(huì)保障基金(jīn)理(lǐ)事(shì)會(hαπ÷≤uì)委托管理(lǐ)部分(fēn)社保基金(jīn)，‌®‍以及多(duō)個(gè)企業(yè)年(nián)金(jīn)賬戶，♣ β管理(lǐ)資産總規模逾9462億元人(rén)民(mín)币。其中，剔除貨币基金(jīn)與短(duǎn)期±™理(lǐ)财債券基金(jīn)後的(de)公募資産管理(lǐ)規模逾2681億元人(rén)民(mín)币，累計(j≥®↓ì)分(fēn)紅(hóng)逾946億元人(rén)民(mín)币。博時(shí)是(shì)首批全₩‌±國(guó)社保基金(jīn)投資管理(lǐ)人(r♠§én)、首批企業(yè)年(nián)金(jīn)基金(jīn)投資≥"管理(lǐ)人(rén)、首批基本養老(lǎo)保險基金(jīn)證券<$£投資管理(lǐ)人(rén)，博時(shí)養老(lǎo)金(jīn)資>δ産管理(lǐ)規模在同業(yè)中名列前茅。

風(fēng)險提示：

一(yī)、證券投資基金(jīn)（以下(xià)簡稱“基金(jīn)♥€σ$”）是(shì)一(yī)種長(cháng)期投資工(gōng™™↔)具，其主要(yào)功能(néng)是(shì)分(fēn)散投資， ∏φ降低(dī)投資單一(yī)證券所帶來(lái)的(de∏ε)個(gè)别風(fēng)險。基金(jī÷ γn)不(bù)同于銀(yín)行(xíng)儲蓄和(hé)債券等能(nén≠Ωγg)夠提供固定收益預期的(de)金(jīn)融工(gōng)±×±♦具，投資人(rén)購(gòu)買基金(jīn€ ÷)，既可(kě)能(néng)按其持有(y★↓∑ǒu)份額分(fēn)享基金(jīn)投資所産生(shē×★ng)的(de)收益，也(yě)可(kě)能(néng)承β σ擔基金(jīn)投資所帶來(lái)的(de)ε∏♥損失。

二、基金(jīn)在投資運作(zuò)過程中₹←↕£可(kě)能(néng)面臨各種風(fēng)險，既包括市(shì)場(ch←↕<♠ǎng)風(fēng)險，也(yě)包括基金(jīn)♣ 自(zì)身(shēn)的(de)管理(lǐ)風(fēng)險¶±∞、技(jì)術(shù)風(fēng)險‍☆​ 和(hé)合規風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是(s≈₩hì)開(kāi)放(fàng)式基金(jīn)所特有(yǒu)的(de∑£‌)一(yī)種風(fēng)險，即當單個(gè)交易日(rì)基金(jīn)的♣ (de)淨贖回申請(qǐng)超過基金(jīn)總份額的(Ω ±de)百分(fēn)之十時(shí)，投資人(rén)将可(kě)♠Ω♣能(néng)無法及時(shí)贖回持有(yǒu)的(de)全部基金(jīn±∞)份額。

三、基金(jīn)分(fēn)為(wèi)©↕±•股票(piào)基金(jīn)、混合基金(jīn)©‌ 、債券基金(jīn)、貨币市(shì)場(chǎng)基金(j♠↔​‍īn)等不(bù)同類型，投資人(rén)投資不(bù)同類型的☆ •β(de)基金(jīn)将獲得(de)不(bù)同的(de)收益預期，也(y✘ ě)将承擔不(bù)同程度的(de)風(fēng)險。一(yī)般來(← lái)說(shuō)，基金(jīn)的(de)收益預÷​±Ω期越高(gāo)，投資人(rén)承擔的(de)風(fēng)險> σ也(yě)越大(dà)。

四、投資人(rén)應當認真閱讀(dú)《基金(jīn)合同》、《招募說(s'∏huō)明(míng)書(shū)》等基α↑金(jīn)法律文(wén)件(jiàn)，了(le)解基金(→★☆jīn)的(de)風(fēng)險收益特征，±∞并根據自(zì)身(shēn)的(de)投資目的(de)、投資期限、投資經驗 ≈©、資産狀況等判斷基金(jīn)是(shì)否和(hé)投資人(rén)的€↔ ₩(de)風(fēng)險承受能(néng)力相(xiàng)适應。☆β

五、基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)承諾以誠實信λ↓ 用(yòng)、勤勉盡責的(de)原則管理(lǐ)和←∑(hé)運用(yòng)基金(jīn)資産，但(dàn)不(bù)保證本基金(☆ ∞jīn)一(yī)定盈利，也(yě)不(bù)保證收→•益。基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)管理(lǐ)的(de)其他(tā)基↕∑金(jīn)的(de)業(yè)績不(bù)構成對₹‍​€(duì)本基金(jīn)業(yè)績表現(xiàn)的(de)保證，本基金♥≈(jīn)的(de)過往業(yè)績及其淨值高(gāo)低(∞≈¥∏dī)并不(bù)預示其未來(lái)業(yè)↕☆績表現(xiàn)。基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)提醒投資≈☆←人(rén)基金(jīn)投資的(de)“買者自(zì)負”原則，在做♠λ(zuò)出投資決策後，基金(jīn)運營狀況與基金(jīσ>n)淨值變化(huà)引緻的(de)投資風(fēng)險，由投資人(r♠‍én)自(zì)行(xíng)負擔。

六、投資人(rén)應當通(tōng)過基↓‍♥©金(jīn)管理(lǐ)人(rén)或具有(yǒu)基&φ金(jīn)銷售資格的(de)其他(tā)機(jī)構購(gòu)買和(hé♠γ)贖回基金(jīn)，《基金(jīn)合同》、《招募說(✘α¥÷shuō)明(míng)書(shū)》、基金(jīn)銷售機(jī&♦≤)構名單及本基金(jīn)的(de)相(xiàng)關公告βφδ可(kě)登陸基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)$¥•官方網站(zhàn)http://www.bosera.com/ind∑₩≥ex.html查看(kàn)。